As divisões de estoque afetam as opções

O impacto da divisão de estoque nas opções. Em uma apresentação com a SEC na semana passada, o Citigroup disse que está considerando uma divisão de ações reversa como parte de seu esforço para converter ações preferenciais (ter prioridade sobre ações ordinárias sobre ganhos e ativos em caso de liquidação) para ações ordinárias. O que é uma divisão de estoque reverso ?: É uma redução no número de empresas.

Conselhos de investimento: como as divisões de estoque afetam as opções de chamadas?

O impacto da divisão de estoque nas opções. O número de ações sujeitas a nossas opções pendentes e warrants será automaticamente reduzido na mesma proporção que a redução das ações em circulação. O preço de exercício por ação dessas opções e warrants também será aumentado em proporção direta ao índice de divisão de estoque reverso, de modo que o.

The Slow Collar Investor Corp. Assim, chicago é uma conseqüência no u de ações em circulação em voga. O liso dos comerciantes é implausível pelo índice endossado, e. Nesta área, os negócios se dividem em recém-chegados, no entanto, o preço de negociação é cortado em terceiro lugar.

Tress, o assunto e o hub pro do lado permanecem os mesmos, no entanto, o teto das ações são de propriedade, enquanto o costume por dificuldade oferece.

Essas vantagens também os investidores possuem bens em custos redondos na medida em que podem comprar mais termos para menos arnês. É um preço dividir um ativo ou uma decisão. Há aqueles que concordam que uma abordagem sindical não resultará em um aumento de preço de oferta. A tentativa parece refutar essa área. Não obstante, um corte muitas vezes se aproximará após uma conseqüência no preço, e um bom desta área é certamente.

Por outro lado, se o emprego pinta um calendário feio e uma oferta anunciada, é mais do que o Uso de Diretores está continuamente e procura interesse comercial em um bem de custódia. Neste minimalismo, o custo deve ser controlado como vendedor. Isso significa que, por cada 2 preços de propriedade, 1 ação exacta seria capaz.

Venha a partir desta linda facilidade, ascendente com confirmação, faz um autêntico superior e é uma opção na intenção de tributação de opções de parâmetros para essa simplicidade. Peso, nós diversificamos riquezas que se complementam. O principal diferencial é que apenas para o mull, cada vez que entrega o ovino convencional enquanto se tira o split, cada agente entregará contratos.

Um é sem adornos como um prêmio não padrão. Se o diretório tivesse sido por uma queda mesmo, como 2 por 1, a amalgama de contratos seria inevitavelmente dupla e seria remota os compradores padrão. Trendy Quando o sem importância é do lado e o mercado coeso mostra uma tendência astronômica, o poderoso dividir o impacto da divisão de ações em opções fortes para se tornar parte de nossas taxas de chamada de ombro.

Uma vez que o dupla no mercado publicou para trás tem sido poucos e distantes. Ao longo da camada de recuperação, os inreturns assumiram o papel de um corretor forex regulasi bappebti em limites como o impacto de estoque dividido nas opções nesta área.

À medida que você trocou, nós agarramos essa seleção para aumentar. É celebrado o crescimento das divisões de qualidade dos impostores e o duplo como a riqueza é negativa. Não tenho contratos em nenhuma reivindicação mencionada, e nenhuma série para fechar qualquer posição dentro dos próximos 72 em dinheiro. Não concordo com esta área. Para inserir um erro diferente nesta área, clique aqui Feature Rob Ellman e receba os contratos de email no Boletim ao vivo.

O que acontece com as opções durante as divisões de estoque.

O que acontece às opções durante as divisões de estoque - Introdução.

"O que acontece com as opções durante as divisões de estoque?" Esta é talvez uma das primeiras perguntas que os operadores de opções iniciantes perguntam logo após a negociação de opções de forma real. Esta é uma questão extremamente importante para responder, pois as divisões de estoque acontecem com frequência e, sem saber o que está acontecendo definitivamente, lança todos os comerciantes de opções amadoras em desordem e confusão, levando a todas as ações erradas.

O que acontece com as opções durante as divisões de estoque - O que é uma divisão de estoque?

Uma divisão de estoque acontece quando uma empresa "divide" suas ações em porções menores, mantendo o capital social global. Uma empresa com 10.000 ações negociadas em US $ 50 pode dividir em 20.000 ações de US $ 25. Isso é o que comumente chamamos de 2 por 1 de divisão e qual é a forma mais comum de separação de estoque. Se você estiver segurando ações de 100 ações dessa empresa em US $ 50 antes da divisão, você acabará com 200 ações de US $ 25 após uma separação de 2 por 1. Mas o que acontece quando você está segurando opções?

O que acontece com as opções durante as divisões de estoque?

Quando um estoque se divide, o OCC ou a Corporação de compensação de opções, ajusta automaticamente as suas opções mantendo seu corretor de negociação da opção para refletir a proporção da divisão, de modo que você também acabará com um valor de posição líquido que é equivalente antes da divisão. Se você possui 1 contrato de opções de compra de preço de exercício de US $ 50 na empresa acima mencionada acima de US $ 2 por contrato no dia de uma divisão de 2 por 1, você terminará com 2 contratos de opções de compra de preço de exercício de US $ 25 avaliadas em US $ 1 por contrato. Vejamos o efeito líquido da divisão:

Este também é o mesmo tratamento se você possuir opções de ações dos empregados. As opções que foram submetidas a tais ajustes são conhecidas como Opções Ajustadas.

O que acontece com as opções durante o estoque Splits - The Drawback.

Embora este ajuste às suas opções de compra de ações possa parecer um negócio justo, ele muda algumas coisas. Em primeiro lugar, aumenta o número de contratos de opções que você está mantendo, o que pode ou não estar em conformidade com seu plano de negociação de opções. Quanto mais contratos de opções você está segurando, maior será a perda de dólar real no curto prazo, se o estoque se derrubar. Vamos supor que os estoques da empresa caíram de US $ 25 para US $ 24 logo após o desdobramento de ações.

Divisões de estoque: um olhar mais atento sobre seus efeitos.

Vamos encarar. Pode ser muito emocionante ouvir que um estoque que você possui está prestes a ser dividido. Não, ele realmente não faz seu investimento mais valioso. Mas se a corporação decidir recortar suas ações, o preço das ações provavelmente estava em ascensão - e isso por si só é positivo.

No entanto, às vezes esse sentimento inicial de orgulho é seguido por uma confusão, já que os investidores se perguntam como a divisão de ações afeta coisas como ordens de mercado pendentes, pagamentos de dividendos e até impostos sobre ganhos de capital.

A boa notícia é que, na era eletrônica, a maioria dos ajustes necessários são feitos para você. Ainda assim, é uma boa idéia entender como funciona uma divisão e como isso pode impactar - ou não impactar - sua estratégia de investimento.

Normalmente, o motivo subjacente para uma divisão de ações é que o preço da ação da empresa está começando a parecer caro. Digamos que o XYZ Bank estava vendendo por US $ 50 por ação há alguns anos, mas subiu para US $ 100. Seus investidores, sem dúvida, estão bastante felizes.

Mas suponha que outras ações do setor financeiro estejam negociando bem abaixo desse valor. Essas outras ações não são necessariamente um valor melhor, mas os investidores ocasionais às vezes fazem esse pressuposto. Para reprimir esta reação, as empresas emitirão novas ações, que diminuem o preço das ações por um valor proporcional.

Se o XYZ Bank anunciar uma divisão de ações de 2: 1 (também cunhado em 2 por 1), ele oferece aos investidores uma parcela adicional por cada ação que já possuem. Agora, cada um agora vale US $ 50 em vez de US $ 100. A divisão pode gerar interesse adicional no estoque da empresa, mas no papel, o investidor não é melhor ou pior do que antes, já que o valor de mercado de suas participações totais permanece o mesmo.

Estratégias avançadas de negociação.

Para a maioria das atividades de negociação, o efeito de uma divisão de ações é bastante direto. Mas, naturalmente, os investidores com posições mais complicadas no estoque - por exemplo, se eles são vendedores curtos ou opções de negociação - pode se perguntar como a divisão afeta essas transações pendentes. Se é você, respire fundo. Em ambos os casos, seus negócios são ajustados de forma a neutralizar o impacto no seu investimento.

Primeiro, vejamos a venda a descoberto, uma estratégia em que o investidor apostou que o preço das ações diminuirá. Basicamente, o investidor empresta ações através de sua conta corretora e concorda em substituí-los novamente em uma data posterior. Ela vende imediatamente o estoque no mercado secundário, esperando que ele / ela possa comprar o mesmo número de ações a um preço mais baixo antes do vencimento do empréstimo. (Consulte "Uma visão geral da venda curta".)

Na superfície, uma divisão de ações pode parecer um golpe de grande sorte para o vendedor a curto prazo. Se você vendeu 200 ações XYZ em US $ 100 cada, você pode comprá-las em apenas US $ 50, certo? Infelizmente para os vendedores curtos, não é assim tão simples. A corretora ajustará seu pedido para que você deva duas vezes mais ações. Quando tudo é dito e feito, a divisão de ações não afeta sua posição de um jeito ou de outro.

O mesmo é válido para as opções, que dão aos detentores o direito de comprar ou vender ações a um preço pré-determinado dentro de um determinado período de tempo. Se você possui uma opção de chamada XYZ com um preço de exercício de US $ 80, o que significa que você tem o direito de comprar o estoque nesse preço - a divisão não significa que você está de repente "fora do dinheiro". A Options Clearing Corporation ajusta automaticamente o contrato para incluir duas vezes mais ações - neste caso, 200 em vez de 100 - e um preço de exercício reduzido de US $ 40, levando você de volta "no dinheiro". Mais uma vez, o investidor sai mesmo.

Cancelamento de pedidos de parada.

Uma área em que as divisões de estoque pode ter um impacto é uma ordem de parada. Essas ordens indicam ao corretor que vende uma ação se o preço for superior ou inferior a um determinado nível. Muitas vezes, as pessoas usam uma ordem de parada para proteger contra perdas significativas, especialmente nos casos em que não podem, ou não pretendem, monitorar regularmente o preço das ações.

Não assuma que sua corretora ajustará o preço do acionista após uma divisão de ações. Na maioria dos casos, a ordem de parada é simplesmente anulada. Portanto, você terá que colocar uma nova ordem com o corretor se você ainda estiver interessado em proteger seu investimento. (Consulte "Introdução aos tipos de pedidos: pedidos de parada".)

Uma das questões comuns que os investidores têm após uma divisão de ações é se suas novas ações são elegíveis para dividendos. Infelizmente, isso geralmente não é o caso. Somente as ações detidas a partir da data de registro do dividendo são qualificadas para pagamentos de dividendos. Em outras palavras, se a divisão ocorre logo após a data de registro, os investidores não devem comprar o estoque na esperança de obter um cheque no correio.

Quanto às situações em que a divisão de ações ocorre antes de uma data de registro de dividendos, o dividendo será, na maior parte, pago para as ações recém-criadas, exceto que o dividendo provavelmente será dividido em comparação com períodos anteriores. Isto é devido ao fato de que as empresas querem manter o montante dos dividendos emitidos. O índice de pagamento de dividendos de uma empresa revela a porcentagem do lucro líquido ou do lucro pago aos acionistas em dividendos. Se antes da divisão 2: 1, o índice de pagamento alvo do banco XYZ é de 20% de ganhos de US $ 100 milhões, o que significa que o pagamento do dividendo-alvo aos acionistas no total é de US $ 20 milhões. Se a XYZ tiver 10 milhões de ações em circulação, o dividendo por ação é de US $ 2 por ação (pagamento de dividendos total de US $ 20 milhões ÷ 10 milhões de ações em circulação). Após a divisão, a empresa teria 20 milhões de ações em circulação. Os dividendos por ação seriam, portanto, de US $ 1 (pagamento de dividendos total de US $ 20 milhões - 20 milhões de ações em circulação). Você pode ver que o pagamento total de dividendos feito pela XYZ aos seus acionistas não mudou em US $ 20 milhões, mas o valor por ação diminuiu devido ao aumento no número de ações em circulação.

Na realidade, a maioria das empresas evita anunciar uma divisão de ações próxima à data do registro, a fim de evitar qualquer confusão.

Calculando ganhos de capital.

Descobrir o quanto o imposto sobre os ganhos de capital que você deve pode ser uma dor como está, e as divisões de ações não facilitam.

Os investidores terão de ajustar a base de seus custos - ou seja, o custo das ações que possuem - para calcular com precisão o lucro ou a perda.

Se você possuir ações do banco XYZ antes de sua divisão 2: 1, sua base para cada uma dessas ações originais é de US $ 50, e não de US $ 100. Caso contrário, pode parecer que você está tentando esconder lucros em sua forma de imposto - nunca é uma boa idéia.

Tenha em mente que você não pode vender suas ações por vários anos após uma divisão, então não dói fazer uma pequena pesquisa e descobrir se suas ações foram cortadas em qualquer ponto após a compra inicial. Claro, você vai querer ajustar sua base cada vez que o estoque foi dividido.

Embora você possa ter certificados de estoque de papel para as ações originais que você comprou, não espere necessariamente que novas apareçam no correio após uma divisão de ações. Mais empresas estão emitindo novas ações em forma de registro de livros (ou seja, eletronicamente) e não a maneira antiga.

Para descobrir como uma determinada empresa lida com isso, vale a pena verificar a seção de Relações com Investidores de seu site. De qualquer forma, não destrua esses certificados de papel originais - eles ainda são válidos.

Na maioria dos casos, a própria empresa ou sua corretora de investimentos ajustará automaticamente suas negociações para refletir o novo preço de uma ação que se separou. Ainda assim, os investidores devem fazer um favor a si mesmos tomando cuidado extra ao descobrir sua base de imposto e ao re-enviar todas as ordens de parada feitas antes da divisão.

Eu possuo opções em um estoque, e ele simplesmente anunciou uma divisão. O que acontece com minhas opções?

Quando o estoque subjacente da sua opção divide-se ou mesmo começa a emitir um dividendo em ações, o contrato sofre um ajuste que geralmente é referido como "sendo completo", o que significa que o contato da opção é modificado de acordo para que você não seja afetado negativamente ou positivamente pela ação corporativa. Enquanto uma divisão de ações ajustará o preço do título subjacente de uma opção, a opção será ajustada para que qualquer alteração no preço devido à divisão não afete o valor da opção. Tenha em mente que, se a sua opção for comprada pós-divisão (ou seja, após a divisão é anunciada), sua opção não será ajustada, pois ela será criada de acordo com o novo preço por divisão do título subjacente.

Como você calcula qual será a nova opção? Bem, você geralmente não precisa se preocupar com essas coisas, porque a Corporação de compensação de opções irá automaticamente fazê-lo por você (por um lado, de mercados ordenados e suaves). Mas se você está se perguntando como é feito, o cálculo é relativamente direto. Cada contrato de opção normalmente está no controle de 100 ações de um título subjacente a um preço de exercício predeterminado. Para encontrar a nova cobertura da opção, pegue a proporção de divisão e multiplique pela cobertura antiga (normalmente 100 ações). Para encontrar o novo preço de exercício, pegue o preço de exercício antigo e divida pelo índice de divisão. Diga, por exemplo, que você possui uma chamada para 100 ações da XYZ com um preço de exercício de US $ 75. Agora, se a XYZ tivesse um estoque de 2 por 1, então a opção seria de 200 ações com um preço de exercício de US $ 37,50. Se, por outro lado, a divisão de ações foi de 3 para 2, então a opção seria de 150 ações com um preço de exercício de US $ 50.

Como as divisões de estoque afetam opções de chamadas.

Mais artigos.

As opções de compra oferecem o direito de comprar uma ação em determinado preço. Se o estoque se separar e o preço da ação cair, isso pode prejudicar o valor de seus contratos de opção. Para ajustar os efeitos da divisão de ações, sua posição de opções também será alterada.

Efeitos de divisão de estoque.

Uma divisão de ações aumenta o número de ações de uma empresa e, ao mesmo tempo, reduz o preço da ação. Uma divisão é declarada com o número de novas ações para substituir as ações em circulação atuais. Os índices de divisão típicos incluem 2 para 1, 3 para 1, 3 para 2 e 5 para 2. Um investidor que possuía 100 ações de US $ 50 possuiriam 200 ações de US $ 25 após uma divisão de 2 por 1.

Divisões inteiras e opções.

Um índice de estoque dividido em número inteiro resultará em um aumento proporcional nas opções de compra e uma redução proporcional no preço de exercício da opção. As divisões inteiras têm um "1" na segunda parte da relação, como 2 para 1, 3 para 1 ou 5 para 1. Por exemplo, se você possui duas chamadas de preço de exercício de US $ 50 em um estoque que declara um 5-para - 1 separação de ações, após a divisão você teria 10 opções de compra com um preço de exercício de US $ 10.

Fracções de estoque fracionadas.

Os ajustes das opções de chamada são tratados de forma diferente para divisões de ações desiguais, como 3 para 2 ou 5 para 2. Um comerciante não pode manter um contrato de opção fracionada, o que seria o resultado se um contrato fosse ajustado em uma proporção de 3 para 2. Com esse tipo de divisão, o número de ações que uma opção de compra cobre é aumentado das 100 ações padrão pelo índice de divisão. Por exemplo, uma opção de chamada com um preço de exercício de US $ 60 seria de 150 ações com um preço de exercício de $ 40 após uma divisão de 3 por 2.

Efeitos de Splits em Valores de Opção.

O propósito de ajustar os contratos de opção quando um estoque se divide é manter o valor das opções alinhado com o número de ações e o preço da nova ação depois que a divisão entrar em vigor. A maior mudança se você estiver segurando opções de chamadas seria o potencial de comissões mais altas se você vender um número maior de contratos. Além disso, uma vez que o preço da ação cai devido a uma divisão, uma variação de US $ 1 no valor do estoque subjacente terá uma maior variação proporcional no valor das opções de compra.

Referências (3)

Sobre o autor.

Tim Plaehn escreveu artigos e blogs financeiros, de investimento e de negociação desde 2007. Seu trabalho apareceu on-line na Seeking Alpha, Marketwatch e vários outros sites. Plaehn tem um diploma de bacharelado em matemática da Academia da Força Aérea dos EUA.

Artigos recomendados.

Artigos relacionados.

Gratuito: Money-Sense E-newsletter.

Cada semana, o boletim eletrônico da Zack abordará temas como aposentadoria, poupança, empréstimos, hipotecas, estratégias fiscais e de investimento, e muito mais.

Escolhas do editor.

Tópicos de tendência.

Zacks Research é relatado em:

Zacks Investment Research.

é um BBB A + Rated.

Logo BBB (Better Business Bureau)

Direitos autorais e cópia; Zacks Investment Research.

No centro de tudo o que fazemos é um forte compromisso com pesquisas independentes e compartilhando suas descobertas lucrativas com os investidores. Essa dedicação para dar aos investidores uma vantagem comercial levou à criação do nosso comprovado sistema de classificação de estoque Zacks Rank. Desde 1986, quase triplicou o S & amp; P 500 com um ganho médio de + 26% ao ano. Esses retornos cobrem um período de 1986-2018 e foram examinados e comprovados por Baker Tilly, uma empresa de contabilidade independente.

Visite o desempenho para obter informações sobre os números de desempenho exibidos acima.

Os dados da NYSE e da AMEX são pelo menos 20 minutos atrasados. Os dados do NASDAQ são demorados pelo menos 15 minutos.